​🍏Недавно Т-банк обновил цели по акциям металлургов ( ММК, НЛМК, Северсталь).

Компании уже отчитались за 1 полугодие 2024 года. Все ли так плохо?

— Все три компании увеличили выручку в 1 полугодии. Больше всего увеличила выручку Северсталь, на 21 процент. Причины: рост цен на продукцию, рост доли реализации продукции с высокой добавленной стоимостью.

— EBITDA компаний за первое полугодие 2024-го выросла на 5—7% г/г.

— При этом падает маржинальность бизнеса. Основные причины снижения маржинальности:
Северсталь: рост себестоимости производства из-за капитального ремонта, приобретение бизнеса А Групп.
ММК: рост цен на сырье, расширение соц гарантий работникам.
НЛМК: нет пояснений. Скорее всего причины примерно такие же, как и у ММК.

— Северсталь и НЛМК показали умеренное снижение свободного денежного потока (FCF) — в пределах 5% г/г. ММК сумел увеличить FCF более чем в три раза относительно аналогичного периода прошлого года.

— Рынок черных металлов может находится под давлением в ближайшие годы. Причины: жесткая ДКП, отмена льготных ипотечных программ – негатив для застройщиков ( а значит и для рынка металлов), ухудшение ценовой конъюктуры ( в частности благодаря Китаю).

( Читать дальше )

💡Инвестирование может быть отличным способом накопления капитала и достижения финансовых целей. Но прежде чем начать, важно подготовиться и изучить основы. Вот несколько шагов, которые помогут вам начать инвестировать:

🍏 Шаг 1: Определение целей
Прежде чем начать инвестирование, определите свои финансовые цели. Это могут быть краткосрочные цели, такие как накопление средств на отпуск, или долгосрочные, такие как обеспеченная старость. Понимание своих целей поможет выбрать подходящие инструменты и стратегии инвестирования.
Для краткосрочных целей больше подойдут депозиты, короткие облигации ( в том числе ОФЗ). Для долгосрочных целей — длинные облигации, акции.

Шаг 2: Бюджет.
Создание бюджета позволит вам понять, сколько денег вы можете инвестировать без ущерба для основных расходов. Также полезно создать резервный фонд на случай непредвиденных обстоятельств — подушку безопасности. Обычно подушка безопасности — это 3-6 месячных расходов.

Шаг 3: Изучение основ инвестирования.
Прежде чем вкладывать деньги, необходимо изучить основные принципы и термины инвестирования.

( Читать дальше )

​​💡Последний раз писал про этот портфель в конце июля, за это время портфель немного подрос. В основном за счёт пополнений. Было 171,8 тыс рублей, стало 179. За это время купил акции Роснефти, Татнефти, НЛМК, Лукойл, Сбер, ММК, Новатэк, Транснефть, + облигации Апри.
Причём по ценам ниже текущих.
Откуда столько денег для покупки? Еженедельные пополнения, продажа фондов Т-банка, погашение облигаций М.видео, + полученные купоны.

За месяц пришли дивиденды и купоны — почти на 2800 рублей.
Пока ставка высокая, а акции и облигации остаются дешевыми, есть смысл покупать качественные активы.

Данному портфелю уже более 2х лет, в октябре будет 3 года. Еженедельные пополнения составляют 1100 р ( раньше была ровно 1000 р). Пополнения решил проиндексировать, инфляция же высокая. Задача данного портфеля: показать что даже небольшие суммы ( 1000 — 1100 рублей в неделю) способны создать капитал, в идеале создать денежный поток, который будет выше средней пенсии в РФ. На 2023 год средний размер страховой пенсии в РФ составил 20,8 тыс рублей.

( Читать дальше )

​💡Диверсификация активов – инвестирование средств в различные ценные бумаги для защиты портфеля и капитала от неопределенности на рынке.

Основные функции диверсификации: снижение рисков, освоение новых направлений для получения большей прибыли.

Есть мнение что диверсификация убивает доходность. В какой-то степени это действительно так, ведь приходится распылять свой капитал по разным направлениям: например вместо одной самой доходной компании мы покупаем 10, тем самым падает общая доходность… 
При этом надо понимать, что идеальный портфель создать практически невозможно. Такой «идеальный портфель» должен обладать сразу многими взаимоисключающими чертами: высокая доходность, высокая надежность, стабильность… При этом он должен расти в любой момент времени. Чаще всего высокая доходность подразумевает высокий риск ( например акции растущих компаний), высокая надежность – низкая прибыль ( например ОФЗ). 
Плюс к этому нужно добавить рыночную неопределенность, компании которые вчера росли могут в один день потерять свою конкурентное преимущество. Примеры: пандемия и фарм компании, которые заработали огромные деньги… В 22 году пандемия «резко» закончилась и вакцины стали не нужны, зато начали зарабатывать компании, которые производят вооружение.

( Читать дальше )

​💡
В последнее время компании ( и чиновники и ЦБ) все чаще стали «защищать» права обычных инвесторов. Есть хороший пример Полуметалла ( Полиметалла): компания решила уйти в Казахстан, а российских инвесторов оставить. Есть пример Детского мира, когда компания решила стать частной. Есть примеры удачных и не очень доп эмиссий, когда компании пытаются решить свои вопросы за счет акционеров. При это доля этих же акционеров размывается и получается, что акционеры становятся беднее. Примеры: ВТБ, Аэрофлот, на подходе М.Видео и Сегежа. Есть и прям совсем плохие истории – ОВК. Есть примеры отъема бизнеса в пользу государства, потому что приватизация была «неправильной» — Соликамский магниевый завод. Так же есть и другие примеры, но в случае когда компания не такая публичная, то и все проходит значительно тише.
Есть и примеры сомнительных слияний, поглощений, манипуляции с отчетами, отказ платить дивиденды и многое другое. Думаю, что каждый кто следит за российским рынком может десятки примеров вспомнить.

( Читать дальше )

💡Акционеры Ашинского металлургического завода одобрили выплаты в размере ₽77 на акцию с доходностью 41,6%.

Завод выплатит инвесторам ₽38,3 млрд. Это 89% от капитала компании. 🤦‍♂️ Ликвидных активов недостаточно, поэтому для дивидендов компании придется занимать деньги. При высокой ключевой ставке обслуживать долг будет дорого. То есть выплата не отвечает интересам бизнеса — это тревожный сигнал.

К тому же компания раскрывает о себе не все данные, что затрудняет прогнозирование. Акции завода сильно просядут из-за дивидендного гэпа. Бумаги не смогут закрыть его после разовых щедрых выплат, считают эксперты.

Такие вложения слишком рискованны и подходят только для спекуляций. Думаю что не стоит в это лезть, может быть история похожая на Лензолото. Была компания, а стала пустышка.

💡 Вопрос философский. Впервые я об этом начал задумываться более 10 лет назад. Вклады мне уже надоели, да и вряд ли они сильно превосходили по доходности инфляцию. Хотя первый вклад я открыл в 2008 году, тогда ставки были в районе 14-15 процентов. Казалось, что это супер выгодно. Сейчас можно найти вклады почти под 20 процентов. Получается, что это еще выгоднее? Надо брать? Не совсем.

— Фонды в 2017 году давали значительно большую доходность, чем вклады. Были фонды Finex, если помните такие). Какой-нибудь фонд типа FXUS вырос с 2017 до 2020 в полтора раза. А фонд FXIT за это время вырос в 2 раза.
Потом конечно же была пандемия, все упало, но рост достаточно быстро продолжился.
И все это еще и в валюте, а не в рублях. То есть была некая защита от обесценивания рубля. Ключевая ставка тогда была в районе 5-9 процентов, значит и вклады давали немногим больше. В общем выбор был очевиден, акции или фонды лучше вкладов.
Естественно никто тогда не думал, что это все могут заморозить. Про риски тоже стоит помнить.

( Читать дальше )

​💡 Вклад «Лучший».

Вроде бы всё красиво, но есть но. Нет капитализации, пополнения. Снятия тоже нет. Проценты в конце срока. Со 100 тыс рублей можно заработать 59 984 рубля. Если считать проценты в лоб, то конечно получается 20 процентов, 20+20 +20 = 60. Но если считать сложный процент, то доходность всего 17 процентов за каждый год.

Какие есть альтернативы? Тем более, что срок достаточно большой – 3 года все таки.

— Есть аналогичные вклады, только на 1 год. Ставка 18-19 процентов ( Локо-банк, Совкомбанк, МКБ). С учетом бонусов от Финуслуг доходность будет даже больше.

— Примерно аналогичные условия со Сбером предлагают ВТБ и Газпромбанк.

— Трехлетние облигации ОФЗ 26232 предлагают доходность к погашению 17,7 процентов. Цена бумаги 746 рублей. Срок 3 года 1 месяц. За 3 года можно заработать 58,5 процентов. Примерно как вклад от Сбера. Но если реинвестировать купоны, то будет немного больше.

— Корпоративные облигации. Есть надежные бумаги от Россетей Центр с переменным купоном.

( Читать дальше )

​💡 Какими могут быть дивиденды по итогам 2024 года в нефтегазовом секторе?

Естественно это только прогнозы, все может еще несколько раз поменяться. Но это все данные на основе отчетов.
В основном за 1 полугодие 2024 года были сильные отчеты. Но есть и откровенно слабые: Сургутнефтегаз, Башнефть. $SNGSP $BANEP
Газпром демонстрирует хороший рост прибыли, можно даже задуматься о дивидендах по итогам года, но я бы рассчитывать пока на них не стал. $GAZP

Можно ожидать высокую див доходность ( 15-18 процентов) от Лукойла, Транснефти, Башнефти. А вот Новатэк и Сургутнефтегаз вряд ли смогут заплатить высокие дивиденды. $LKOH $TRNFP
Так же нужно помнить, что сейчас цена на нефть снижается, а значит и во втором полугодии у компаний могут быть проблемы с прибылю, поэтому и итоговый дивиденд может быть значительно снижен.
Так же можно вспомнить какие компании чаще всего повышали дивиденды за последние 20-25 лет. В лидерах Лукойл, Новатэк, Сургутнефтегаз, Газпром, Транснефть. Но нужно помнить, что высокие дивиденды в прошлом не гарантируют дивидендов в будущем.

( Читать дальше )

💡 Apple на ежегодной осенней презентации представили iPhone 16 и его Pro-версии, Apple Watch Series 10 и Apple Watch Ultra 2, наушники Apple Air Pods 4 и их Pro-версию, а также AirPods Max. Компания, как и ожидалось, сделала заметный фокус на ИИ, показав множество новых функций Apple Intelligence. $AAPL

💡Совкомбанк в третий раз пересмотрел условия сделки по приобретению Хоум-банка, снизив оценку актива до 0,4–0,5 капитала по РСБУ – Ъ $SVCB

💡На муниципальных выборах в Санкт-Петербурге на нескольких избирательных участках наблюдается примечательный результат: все пять кандидатов от партии «Единая Россия» набрали одинаковое количество голосов и были избраны депутатами. Протоколы голосования демонстрируют точное совпадение результатов.
Нарушений на выборах не было.

#новости





( Читать дальше )